Поставка осуществляется в основном, если фьючерс на акции, а так, в большинстве своем, фьючерсы расчетные, т.е. Правда, причина тут не в порче товара, а в рисках перепроизводства. Так как нефтяные страны склонны наращивать объемы добычи, то вполне ожидаемо, что в будущем спрос на нефть не будет покрывать предложение, и цена этого сырьевого ресурса будет падать. Таким образом, получилось суперконтанго, когда покупатели готовы были платить заметно большую сумму за поставку нефти на месяц позже.

• Это договор на поставку актива в установленный срок, чаще всего через 3, 6 и 9 месяцев.
• Но на рынке бывают разные ситуации, и иногда бэквордация и контанго резко меняются местами.
• Поэтому, если инвестор не сильно заинтересован в получении дивидендного дохода, выгоднее купить фьючерс на ценные бумаги.

Распадение контанго и бэквордации

От самой сделки купли-продажи инвестор выходит в ноль. При этом сделка с акциями по времени захватила дату закрытия реестра, и инвестор получает прибыль в виде дивидендов. Контанго сырой нефти снова произошло в январе 2009 года, когда арбитражёры хранят контанго и бэквордация миллионы баррелей в танкерах, чтобы получить прибыль от контанго (см. Торговля с хранением нефти ). 14 УСО ETF также не удалось повторить производительности спот цены на сырую нефть в. У фьючерсных контрактов есть начальная и конечная дата обращения, в среднем это полгода-год. Однако основной объем торгов по контрактам происходит в последние три месяца, потому что с приближением срока экспирации цена фьючерсов приближается к стоимости базового актива.

Почему происходит ситуация суперконтанго

Издержки, вызванные хранением либо страхованием актива.5. Разница в расходах на комиссию на фьючерсном и реальном рынках.6. Внезапное сокращение предложения, вызванное непредвиденными обстоятельствами (например, стихийными бедствиями), может привести к росту спроса на товар. В такой ситуации трейдеры будут готовы заплатить премию за немедленный доступ к ограниченному предложению, из-за чего фьючерсные цены опустятся ниже спотовых. В торговле фьючерсами есть свои преимущества и недостатки. Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки.

Что же может показать фьючерсная кривая

Например, эмитент может перенести дату выплаты дивидендов. Что касается контанго на рынке нефти, то стоимость «черного золота» может резко развернуться в обратную сторону после принятия очередного политического решения. Все дело в том, что на определенную дату происходит закрытие реестра акционеров, которым будут выплачены дивиденды. На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются.

Ценовая структура фьючерсной кривой

Сделка по продаже фьючерса выглядит иначе, чем привыкли форекс-трейдеры. Владелец бумаги обязуется продать, например, 5 т нефти спустя три месяца, а нефти у него в наличии нет. Это ещё одна особенность работы с фьючерсными контрактами — в момент заключения сделки базовый актив необязательно должен присутствовать у продавца. Соответственно, из-за этого продавцы уменьшают базис, чтобы удовлетворить спрос со стороны покупателей. Контрактами на разницу цен можно торговать по практически любым базовым активам, будь то акции, сырье, индексы или даже крипта. При этом стоимость сделок по сравнению с фьючерсными контрактами намного меньше.

Сравнительная таблица контанго, суперконтанго и бэквордации

• Контанго подразумевает, что со временем рыночная цена актива вырастет, а цена на фьючерс упадает.
• Контанго описывает ситуацию, когда фьючерсная цена товара превышает ожидаемую в дату исполнения контракта спотовую цену.
• Из-за значительной разницы процентных ставок в этих двух странах (в России она выше, чем в США), цена фьючерса на USDRUB выше спотовой цены той же валютной пары на FOREX.
• Простой пример иллюстрирующий бэквордацию, это цены на аренду жилья в курортном городе.
• Это происходит оттого, что фьючерс и его актив — два самостоятельных финансовых инструмента.
• Оно встречается гораздо реже контанго и относится скорее к исключению, чем к правилу.

Другая причина снижения цены присуща акциям и другим ценным бумагам, по которым выплачиваются дивиденды. Контракты, выпущенные после дивидендной отсечки, менее интересны покупателям, в то время как акции подскакивают в цене в ожидании выплаты и остаются на высоком уровне. Так образуется разрыв в пользу базового актива — бэквордация. Эти понятия относительны и отличаются для разных активов.

По мере истечения срока экспирации фьючерса его цена постепенно «прилипает» к спотовой цене базового актива. То есть, стоимости контракта и актива в итоге сходятся в одну точку. Такое уменьшение базиса называется распад контанго/бэквордации. Разница между ценой фьючерса и базового актива (либо между ценами дальнего и ближнего фьючерсов) называется базис. Многие акции фондового рынка привлекают инвесторов дивидендными выплатами. Что же было в это время с июньскими фьючерсными контрактами?

Нетипичной является суперконтанго, когда сделки с ближайшим истечением торгуются ниже спотовых, а с дальним — выше. Это состояние характеризует крайнюю неопределенность на рынке и возникновение краткосрочных внезапных скачков, часто по фундаментальным причинам. Контанго начало возникать на рынке еще с первых дней торгов с отложенной датой поставки. Такой же эффект дает потенциальный показатель инфляции — чем выше ожидание будущего роста котировок, тем большую премию захочет получить покупатель здесь и сейчас. Покупатели, рассчитывая на увеличение стоимости контракта и базы в будущем, часто готовы заплатить некоторую премию к текущим котировкам, чтобы гарантировать исполнение сделки по заявленным ценам.

Если будущие цены на товары ниже текущих, то это может привести к снижению спроса на товар в будущем, а значит – его цены. Бэквордацию можно использовать как метод спекуляции и хеджирования. Например, шортить – продавать имеющиеся активы по текущей цене, и выкупать их позже по более низкой.

Арбитраж заключается в том, чтобы одновременно покупать и продавать фьючерс и его базовый актив, получая доход от расхождения и схождения их цен. Причины того, что актив становится дешевле фьючерсного контракта, лежат на поверхности. Основная состоит в том, что на многие товары спрос периодически превышает предложение. Эти периоды давно просчитаны, и при их ожидании цена просаживается, что вызывает бэквордацию. Понятия контанго и бэквордация относятся к срочному рынку и применяются при операциях с фьючерсами.

Он покупает акции и продает фьючерсы на акции в пропорциональном соотношении. Важно, чтобы по фьючерсу было состояние минимальной бэквордации, а лучше контанго (чтобы фьючерс стоил чуть дороже акций). После даты закрытия реестра акции дешевеют и приносят инвестору убыток в размере суммы дивидендной выплаты. Короткая позиция по фьючерсам на эти акции, наоборот, дает профит в эквивалентном размере.

Она возникает, когда фьючерсная цена товара опускается ниже ожидаемой в дату исполнения контракта спотовой цены. В этом случае фьючерсный контракт торгуется со скидкой к текущей рыночной цене. Когда это происходит, биржевой товар находится в контанго. Контанго — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем больше, чем цена его базового актива в настоящий момент. А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дороже, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс).

Одним существенным недостатком контанго может быть автоматическое продление контракта, которое является стратегией товарного ETF. Инвесторы, которые покупают товарные контракты, когда рынки находятся в контанго, могут потерять часть денег, когда фьючерсные контракты превысят спотовую цену. На приведенном ниже графике спотовая цена выше будущих цен и сформировала зеркально перевернутую кривую по отношению к кривой контанго. Форвардная кривая фьючерсов может стать ниже по причине риска снижения цен на базовый актив в будущем.

Контанго подразумевает, что со временем рыночная цена актива вырастет, а цена на фьючерс упадает. Стало быть, можно спекулировать квази-арбитражом или хеджированием разницы цен на спот и фьючерс. Например, закупать на споте и открывать фьючерсы в шорт.

При увеличении запасов стоимость «черного золота» снижается, поскольку предложение превышает спрос. Доллар же, в свою очередь, дорожает по отношению к рублю. Внутридневные трейдеры, как правило, игнорируют и бэквардэйшн, и контанго, ведь при торговле на младших таймфреймах данные явления незаметны.

Если странам-участникам удается прийти к согласию, то на рынке возможно нормальное контанго. А когда члены альянса не достигают единого решения, то возможна бэквордация. И привели несколько примеров, включая и фьючерс на воздух. Сегодня поговорим о том, что такое контанго и бэквордация в системе заработка на Форекс.

А вот трейдеры, которые торгуют фьючерсами в долгосрок, обязательно учитывают разницу цен. В первую очередь, это касается контанго, так как это рыночное явление встречается чаще. А вот на рынке драгоценных металлов бэквордации почти никогда не бывает, чаще возникает контанго. Причина в том, что золото и серебро — не портящиеся товары, а также активы-убежища, стоимость которых в кризисные периоды, как правило, повышается. А вот когда наступит осень и туристический ажиотаж ожидаемо начнет падать, то и аренда жилья будет снижаться.